@Descartes

Il s’agit de dettes de banque centrale à banque centrale. Du coup le problème n’est pas seulement financier, il est aussi éminemment politique.

’’Nous ne savons simplement pas ce qui se passerait dans un tel cas, celui de la répudiation définitive de l’Union monétaire. L’Histoire des crises de dettes nous enseigne que la répartition définitive des pertes serait réglée par des négociations entre gouvernements ’’ ( Ph. König, économiste à l’institut allemand de prévisions économiques cité dans cet article de Vincent Brousseau ).

Il faudra fixer le montant des pertes, décider comment seront réparties les pertes entre les différentes BCN, prévoir comment sera échelonné le remboursement du reste, dans quelle monnaie il sera remboursé ( imaginez comme les Allemands sont propices à voir le bilan de la Bundesbank se gonfler de lires italiennes fraîchement imprimées dans la cave de la banque centrale italienne  ). Bref ce sera un gros bordel mais certains pensent que les Allemands sont résolus à enterrer d’une manière où d’une autre l’union monétaire parce que de toute façon plus on attend pire seront les problèmes à régler.