@abcd l’émission monétaire me semble constituer la réponse classique de ces pays en cas de demande interne solvable faible. Dans le cas des latinoaméricains, on émet du crédit sur du capital qu’on ne possède pas. Et c’est l’inflation. L’émission monétaire a financé les importations de la consommation locale. En Chine, ils ont le capital (les réserves accumulées sont impressionnantes) mais faute de redistribution, ils surproduisent du logement et des stocks. Pour moi, cette tendance est profondément propice à des scénarios de déflation. Là, contrairement aux économies émergentes latinos, il y a du capital accumulé. C’est toute la différence. Et elle n’est pas mince.