Le pensionné ne récupère jamais le capital, il touche une rente.

En terme d’investissement dans l’économie, l’épargne des ménages a même le effet que le système par capitalisation (60 milliards d’euros/an en France et 1000 milliards d’euros cumulés en assurances vies et portefeuilles d’action). Le flux de la répartition ne pouvant pas cesser puisqu’on ne va pas euthanasier les retraités, c’est une partie de ces sommes qui serait injectée dans le système de retraite par capitalisation.