La récession mondiale est un fait qui demeure relativement méconnu. Les US, l’UE, la Chine et le Japon, notamment, ont des PIB en baisse. La consommation de charbon est un facteur à ne pas négliger.

Comme souvent, les répartitions de dépenses se font sur le mode de l’arbitrage. Lorsque le baril de pétrole était au-dessus de 100$, la Chine, les US et l’Allemagne ont beaucoup investi dans les centrales fonctionnant au charbon. Maintenant qu’elles sont construites, elles servent.

Ce qui explique les campagnes anti-réchauffement climatique des US et le refus de ces derniers et de la Chine à ratifier les accords de Kyoto.

Un pétrole WTI à 50$ aux US et un Brent à 60$ font souffrir les producteurs de pétrole de schistes. Les puits ouverts vont être exploités pendant encore 1 ans avec une production en forte décroissance. A ce prix là, aucun autre puits sur les formations schisteuses ne sera ouvert.

Le prix du pétrole est déterminé par l’Arabie Saoudite. Les autres s’alignent dessus. Une percée du califat sur la frontière de l’Arabie, la prise de quelques puits en Libye et des attaques sur des sites algériens feraient exploser le prix du baril.

Concernant le BDI, l’excès de capacités de transport, dû au crédits faciles, amplifie la baisse des tarifs plus que la baisse effective des volumes ne le ferait en temps normal (un temps passé où les taux de crédit était déterminé par les marchés et non pas par les banques centrales).