@Spartacus
La retraite par capitalisation est aussi tributaire de la démographie.... Les vieux qui vendent des actions/obligations/immobiliers pour financer leur retraite doivent trouver des actifs pour reprendre leurs biens.... et donc si vous avez un nombre d’actifs qui baissent et des retraités qui vivent de plus en plus vieux, et bien, ça coince aussi. 

Bref, avant de réciter votre catéchisme... allez déjà prendre quelques cours d’économie de base.