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Vent de panique chez les banquiers centraux européens

L’info de la semaine–La BCE se… dollarise ! Depuis la crise de 2008, les banques européennes ont profité des déficits américains pour recycler les dollars émis sous forme de Treasuries (les fameux T-bonds) en dehors des États-Unis, générant ainsi d’importants profits. Cependant, cette pratique a entraîné une dépendance croissante au dollar, une monnaie sur laquelle la BCE et les banques centrales nationales des pays-membres de l’eurozone qui en sont la maison-mère n’ont aucun contrôle. Avec des actifs peu couverts en face par des dépôts, ces banques se retrouvent paradoxalement souvent dans une situation de besoin de refinancement en dollar, ce qui les rend vulnérables aux crises financières. Ainsi, c’est plus du tiers de la dette sociale de la France (celle des administrations de Sécurité sociale donc) qui est levée… en dollar !