Il me paraît erroné de rapporter la masse monétaire aux taux d’intérêt pour en déduire que c’est l’inflation qui paye la dette, celle-ci diminuant en € constants. En fait, il faut rapprocher taux d’intérêt et taux d’inflation. Or celle-ci est aujourd’hui nettement inférieure aux taux d’intérêt, bien qu’ils soient faibles en Europe. C’est bien pourquoi la dette s’envole en France. Nous n’avons pas assimilé la fin de l’inflation, et l’impossibilité de la dévaluation. C’étaient les deux outils merveilleux qui permettaient aux emprunteurs de ne rembourser que la moitié de leur dette : demandez aux acquéreurs d’appartements des années 70, et bien sûr à l’état le plus gros des emprunteurs. Ainsi la France continue de dépenser comme au temps de l’inflation et des dévaluations. Pour évaluer l’évolution de la masse monétaire, il faut tenir compte d’abord du taux de croissance.